Анализ управления оборотными активами

При оценке изменений в оборотном имуществе во внимание принимаются не только все текущие активы (оборотный капитал "брутто"), но и их согласование с текущими обязательствами, в связи с чем анализируется так называемый рабочий оборотный капитал (оборотный капитал "нетто"). Величина оборотного капитала может быть исчислена двумя методами: имущественным и финансовым. В первом случае оборотный капитал "нетто" исчисляется как разница между стоимостью всех оборотных средств и кратковременными обязательствами по формуле

оборотный актив запас денежный

Кон = Ко - От, (16)

где Кон - оборотный капитал нетто;

Ко - оборотный капитал брутто;

От - текущие обязательства.

Рассчитаем на основании приложения А, Б и В стоимость работающего оборотного актива:

Кон = 5011 - 770 =4241 млн р.

При исчислении финансовым методом учитывается, какая часть оборотных активов покрывается постоянным капиталом, или оборотный капитал "нетто" представляет собой разницу между величиной постоянного капитала и внеоборотными активами.

В результате хозяйственной деятельности у предприятия складывается разное соотношение между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, в результате чего оборотный капитал "нетто" выступает в форме: положительной (+), отрицательной (-) или нулевой (0). Это характеризуется следующей зависимостью

ОК "нетто" = (+), когда OA > Обк; (17)

ОК "нетто" = (0), когда OA = ОбК; (18)

ОК "нетто" = (-), когда OA < Обк, (19)

где ОК "нетто" - оборотный капитал, так называемый работающий;

OA - величина оборотных активов;

Обк - краткосрочные обязательства.

Рассмотрим данную зависимость на примере предприятия МГКУП "Горэлектротранспорт"

ОК "нетто" = (+), когда ОА > Обк

4241 = (+), т.к. 5011 > 770

Как видно, платежеспособность предприятия во многом зависит от соотношений между стоимостью всех оборотных активов и объемом краткосрочных обязательств. Если величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов (оборотный капитал "нетто" отрицательный), у предприятия появляются финансовые трудности, поскольку нет возможности погашения всех обязательств. Следует отметить, что высокий объем оборотного капитала "брутто", значительно превышающий краткосрочные обязательства, свидетельствует о неоправданном завышении величины оборотных активов и их нерациональном использовании.

Анализ объема оборотного капитала "нетто" и его изменения имеет первостепенное значение для определения ликвидности предприятия, которая характеризует его способность к своевременному регулированию текущих обязательств. Ухудшение или потеря ликвидности увеличивает объем финансовых затрат (штрафы, пени, неустойки), одновременно создает трудности в формировании нормальных отношений со всеми партнерами, так как снижает платежеспособность хозяйствующего субъекта и даже может привести к банкротству. Поэтому, оценивая величину и структуру оборотных активов, необходимо обратить внимание на уровень ликвидности и ее изменения в анализируемом периоде.

Ликвидность исчисляется на конкретную дату (начало, конец года ) или за определенный период времени. Показатели ликвидности находят отражение в следующих коэффициентах: абсолютная, промежуточная и общая.

Абсолютная ликвидность определяется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Промежуточная представляет собой отношение оборотных активов за минусом запасов материальных ценностей к краткосрочным обязательствам. Общая ликвидность рассчитывается как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. В соответствии с мировыми стандартами коэффициенты ликвидности установлены для каждого уровня и дифференцируются по отраслям хозяйства. Удовлетворительный уровень абсолютной ликвидности в среднем колеблется от 0,2 до 0,4, промежуточная ликвидность должна быть выше 1 (оптимальная величина 1,3-1,5), общая ликвидность (1,3-2,0).

Еще статьи по экономике

Анализ калькулирования себестоимости продукции на примере предприятии ЗАО Ralf Ringer
В качестве темы своей курсовой работы я буду рассматривать деятельность компании ЗАО «Ralf Ringer». Которая занимается производством и розничной торговлей обувными изделиями. На мой взгляд, это ...

Анализ и планирование показателей по труду и заработной плате торгового предприятия
Актуальность темы работы состоит в том, что проблема организации и оплаты труда - одна из ключевых в российской экономике. От ее успешного решения во многом зависят как повышение эффективности про ...

Социально-экономическая эффективность контрольно-надзорной деятельности
В рамках повышения эффективности государственного управления и снижения избыточных административных барьеров одной из ключевых задач является совершенствование контрольно-надзорных и разрешительн ...